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当总理的讲话为股改庆功画上句号后，更加富有挑战的资本市场改革才刚刚开始。
相关资料（1）
1。 股指期货
股指期货的全称是股票价格指数期货，是以股票市场的价格指数作为交易标的物的期货。从股票指数期货市场参与者的角度来看，股指期货主要有三种功能，即套期保值、套利和投机。
股指期货是金融期货中最晚出现一个品种，也是20世纪80年代金融创新过程中出现的最重要最成功的金融工具之一。股指期货当前已成为全球各大金融期货市场交易最为活跃的期货品种之一。
2。 沪深300股指期货常识问答
问：沪深300指数主要成分股有哪些？
答：截至2007年3月，沪深300指数前10位成分股依次为：民生银行、招商银行、中信证券、万科A、工商银行、宝钢股份、中国联通、浦发银行、长江电力、上港集团。前10位权重合计占沪深300指数比重的。
问：沪深300指数期货收取多少保证金？
答：目前设计沪深300指数期货的交易所收取的保证金水平为合约价值的8％（这个数据最新说法是要提高到30％）。交易所根据市场风险情况有权进行必要的调整。按照这一比例，如果沪深300指数期货的结算价为2500点，那么第二天交易所收取的每张合约保证金为2500点×300元/点×8％=6万元。投资者向会员缴纳的交易保证金会在交易所规定的基础上向上浮动。未来股指期货正式推出时，不能排除交易所为控制风险而提高保证金比例的可能，如果保证金比例提高到20％，则每张合约的保证金将增加到15万元。因此，对于目前股市里的大部分散户来说，他们将没有足够的资金实力投资股指期货。
问：什么是合约大小，什么是合约乘数？
答：沪深300指数期货的合约价值为当时沪深300指数期货报价点位乘以合约乘数。合约乘数是指每个指数点对应的人民币金额。目前合约乘数暂定为300元/点。如果当时指数期货报价为2500点，那么沪深300指数期货合约价值为2500点×300元/点＝750 000元。
问：沪深300指数期货有涨跌停板吗？
答：有。沪深300指数期货的涨跌停板为前一交易日结算价的±10％。合约最后交易日不设涨跌停板。因为最后交易日不是以期货价格的平均价作为结算价，而是以现货指数的平均价作为结算价。必须要保证指数期货的价格能够和指数现货趋同，因此不设涨跌停板。
问：合约的最后交易日是哪一天？
答：合约的最后交易日为到期月的第三个星期五。如IF0607合约，该合约最后交易日为2006年7月21日。同时最后交易日也是最后结算日。这天收盘后交易所将根据交割结算价进行现金结算。
问：股指期货的每日交易时间和股票一样吗？
答：沪深300指数期货早上9点15分开盘，比股票市场早15分钟。9点10分到9点15分为集合竞价时间。下午收盘为3点15分，比股票市场晚15分钟。最后交易日下午收盘时，到期月份合约收盘与股票市场收盘时间一致，其他月份合约仍然在3点15分收盘。
问：什么是合约的最小变动单位？
答：股指期货合约的最小变动单位是指合约报价时允许报出的小数点后最小有效点位数。沪深300指数期货的最小变动单位为点，按每点300元计算，最小价格变动相当于合约价值变动30元。
问：合约挂牌几个月份？
答：沪深300指数期货同时挂牌四个月份合约。分别是当月、下月及随后的两个季月月份合约。如当月月份为2007年7月，则下月合约为8月，季月合约为9月与12月。表示方式为IF0707、IF0708、IF0709、IF0712。其中IF为合约代码，前一个07表示2007年，后一个07表示7月的合约。
问：什么是熔断机制？
答：熔断机制是指对某一合约在达到涨/跌停板之前，设置一个熔断价格，使合约买卖报价在一段时间内只能在这一价格范围内交易。沪深300指数期货合约的熔断价格为前一交易日结算价的±6％，当市场价格触及6％，并持续一分钟，熔断机制启动。在随后的十分钟内，卖买申报价格只能在6％之内，并继续成交。超过6％的申报会被拒绝。十分钟后，价格限制放大到10％。设置熔断机制的目的是让投资者在价格发生突然变化的时候有一个冷静期，防止作出过度反应。
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相关资料（2）
问：每日开盘价、收盘价是如何确定的？
答：开盘价是指合约开市前五分钟内经集合竞价产生的成交价格。如果集合竞价未产生价格的，以当日第一笔成交价为当日开盘价；如果当日该合约全天无成交，则以昨日结算价作为当日开盘价。
收盘价是指合约当日交易的最后一笔成交价格。如果当日该合约全天无成交，则以开盘价作为当日收盘价。
问：当日结算价是如何确定的？
答：当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交量的加权平均价。
最后一小时无成交且价格在涨/跌停板上的，取停板价格作为当日结算价；最后一小时无成交且价格不在涨/跌停板上的，取前一小时成交量加权平均价；该时段仍无成交的，则再往前推一小时，以此类推；交易时间不足一小时的，则取全时段成交量加权平均价。
问：最后交易日结算价是如何确定的？为什么不用收盘价？
答：最后结算价是最后交易日现货指数最后两小时所有指数点的算术平均价。在国际市场上有一些合约是采用现货指数收盘价作为最后结算价的。但由于现货指数收盘价很容易受到操纵，因此为了防止操纵，国际市场上大部分股指期货合约采用一段时间的平均价。
问：沪深300指数是如何编制的？
答：2005年4月8日，沪深两交易所正式向市场发布沪深300指数。以2004年12月31日为基期，基点为1000点。同年8月25日由沪深两交易所共同出资的中证指数有限公司成立，沪深300指数由中证指数有限公司管理。
作者股市预测与印证（1）
最新预测
2007：中国A股大幅跌荡，下半年再创新高
2006年中国A股的上涨幅度几乎超过了所有人的估计，而2007年中国A股的震荡幅度也会超过大多数人的估计，会呈现一个V字形的曲线。
预期2007年的中国A股走势，首先要明确一个前提，那就是人民币升值幅度，假定我们《2007中国与世界十大经济预言》第三项的预测正确 ——— 2007年中国人民币兑美元升值3％以内，不扩大汇率浮动区间，同时第一项也是正确的 ——— GDP与2006年基本持平，那么在2007年，对国内A股影响最大的战术因素是股指期货。
在股指期货正式推出前，国内A股将上演高位大幅震荡行情（2007年1月4日～2月6日，上证指数最多下跌；2月6日至2月15日，上证指数再上涨。已初步得到印证）。在股指期货具体推出时间确定之后，再拉一个上涨；股指期货推出后，指数下跌，下跌幅度将超过多数人的想象；随后再走一个先快升再慢涨的牛市行情，再创年度新高，上证指数有望攀升至3000点。
之所以将走出这种V字行情，是因为围绕股指期货的推出，这将是主力机构获取投机利润最大化的操作策略。如果证券监管部门采取有力措施，可以使得震荡幅度降低，但难以改变这种V字形走势。
如果人民币升值幅度达到5％或更多，甚至人民币汇率浮动区间扩大，资本项目开放更进一步。那么，上证指数将上涨到3500点甚至更高，但2008年会大幅下跌。
2005年预测与印证
2006年度中国A股指数将小幅上涨
时间：2005年12月30日
背景：2005年底，《第一财经日报》推出了2006年度“中国与世界十大经济预言”，其中第八项为中国A股项。
核心话语：上证G股指数（2006年）肯定大幅上涨。倘若以2005年底G股股票样本不变为参照，到2006年底，这些股票平均价格上涨幅度有限。
现实印证：从2006年全面，上证综合指数上涨130％，但若以2005年底G股股票样本不变为参照，其2006年度股票价格的算术平均数上涨。
预测评价：方向正确，上涨幅度预测较为保守。反思原因，一是作为传媒人预测的谨慎性；二、对新兴市场股市的牛市特征把握不足；三、股指期货的推出时间晚于我们预期。
原文照登：
2006年上证G股指数将大涨，上证指数将小涨
A股市场将会加速股改，春节后，先恢复融资后恢复全流通IPO并不出人意料。由于不断有新G股加入上证G股指数，上证G股指数肯定大幅上涨。倘若以2005年底G股股票样本不变为参照，到2006年底，这些股票平均价格上涨幅度有限。原因在于，新G股已具投资价值，但也同样存在减持压力。由于存在新G股上市压力，能否吸引更多场外资金入市是关键，这就要看新G股上市定价和交易制度是否更市场化，更能赢得社会公信。
万科股价未来三年上涨100％～200％不成问题
时间：2005年9月12日
背景：当时本人所分管的财经新闻中心开办“第一理财”周刊，作为此周刊的第一篇头条文章，本人指导记者李晶撰写此文，并提供了新闻人物的原形和故事，定下万科未来上涨幅度的基调。
核心话语：未来三年，在大市触底反弹的背景下，以万科这样的个股潜力，上涨100％ ~ 200％完全可能。
现实印证：从原文刊发日到2006年最后一个交易日收盘，万科A股股价上涨434％�