金融海啸与我何干- 第7部分

美国人提起飞机就怕。出于安全考虑，特工部门在每个航班上都安排了保镖，大批警察和侦探严防死守，日夜排查，生怕再弄出个〃9·11〃。　　　

恐惧的蔓延，使美国投资环境大大恶化，世界各国投资者都不愿意把资金放到美国，因为这里不安全。　　　

大家还记得，1999年欧元问世后就一路暴跌，那是因为欧洲有战火，存在不安全因素。这可真是风水轮流转。〃战火〃竟然以这种方式烧到美国本土上，这是许多人做梦都没想到的，美国人更不可能想到。〃9·11〃事件的损失还不至于影响美国的总体经济，但它却打破了〃美国本土是全世界最安全的〃的神话。当恐怖袭击的危险信号还在不断发出时，美国的驻外使领馆、在外商务和旅游人员都受到很大威胁，搞得人人自危，这种心理打击对美国经济的影响也是致命的。　　　

为防止恐怖袭击事件的进一步发生以及各路资金对恐怖组织的支持，美国加大了对资金流向的审查力度。在多重因素的作用下，资金加速撤离美国，寻找安全的港湾。美国投资环境恶化导致资金开始大量外流，欧洲的资金、亚洲的资金、阿拉伯国家的资金纷纷流出美国。它们究竟应该流到哪里去呢？当然是选择政治安全、管理有效、经济转好的地区。　　　

国际资金开始大量投向欧元。　　　

欧元开始向上升，石油开始向上升，黄金也开始向上升。　　　

因为投资者在想，如果美国不安全，美元就不可信，那就只能找欧元了。其实欧洲经济并不太好，为什么欧元还能涨这么高呢？就是因为世界各国都在抛出一部分美元买进欧元，把欧元作为它们国家的外汇储备。这样，各国在放弃美元的同时就选择了欧元，导致了欧元的迅速崛起。所以21世纪欧元升了起来，美元跌了下去。　

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第25节：地产泡沫穷途末路（1）　

十、地产泡沫穷途末路　　　

伊拉克战争虽然暂时化解了美国的国内危机，但却没有从根本上改变美国资金流失，双赤字暴增，经济下滑的命运。　　　

打仗是需要钱的。　　　

当初打伊拉克的时候，美国的战争预算大约是500亿～600亿美元，当时以为能速战速决。结果从2003年到2009年，美国在伊拉克整整待了6年，究竟花了多少银子呢？超过8　000亿美元。伊拉克战争使美国国债像雪球一样越滚越大。财政赤字和贸易赤字像两座大山，压在美国政府头上让它喘不过气来。　　　

欠债早晚是要还的，可是美国拿什么来呢？　　　

要想维持经济增长势头不往下掉，就要赶快想办法把双赤字这个大窟窿堵上。　　　

通过前面分析看到，为了维持经济神话，美国无所不用其极，该想的办法都想尽了。　　　

这一次，历史的重任落在了美国的房地产上。　　　

鼓动美国穷人去买房，制造房地产繁荣。用制造一个更大的泡沫去堵另外一个泡沫留下的黑洞。　　　

美国政府做出了选择，用房地产拉动美国经济，让美国经济继续保持繁荣。张眼望去，美国有3。5亿人口，还有很多人没买上房。先把有房的富人搜罗一遍，让他们最好再添幢别墅，让住小房的中产阶级换大房。可是那些还没有自家房子住的蓝领们呢？如果把他们都动员起来买房，这是多大的住房需求啊？于是房地产公司和商业银行到处找人贷款买房。　

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第26节：地产泡沫穷途末路（2）　

但是，尽管如此，房地产实体交易本身的规模，仍然是远远无法满足庞大的美国经济整体增长的需要的。　　　

这要依靠金融表演，金融，已经成为美国的老本行。　　　

于是登峰造极的金融创新应运登上了历史舞台，房地产成了幌子，与次贷相关的金融衍生品，成为这次历史的主角。　　　

在本书第二章有过大致的介绍。　　　

美国对商业银行贷款的规定一直非常严格，不允许贷款给信用程度低的人。可是在这轮用房地产拉动经济的过程中，美联储放松了对商业银行贷款的监管，允许等级不够的穷人贷款买房。商业银行把款贷给了没有能力还钱的人，让穷人贷款住进大房子。商业银行放出次级贷款之后，担心自己银行的资金流动性不够，于是商业银行把次级贷款变成抵押债券（MBS）卖给了投资银行，投资银行又打包变成次级债券（CDO）继续向外卖。　　　

为了让买次级债的投资者放心，投资银行又设计出一种新的金融衍生品信用违约掉期（CDS），凡是买次级债的人，都可以去保险公司买一个保险，一年交3％～5％的保险费，如果发行次级债的机构出了问题，就由保险公司负责赔偿。在这样一根金融链条上，所有人都是赚钱的，买房人合适，卖房人也合适，商业银行赚钱，投资银行赚钱，保险公司也赚钱。所有这一切的前提是：银行利率很低，预期房价一直向上涨。　　　

（这里没有回答，事实是，美联储发现经济过热，提高了利率，导致房价跌落下来，结果发生了次贷危机，进而出现金融海啸。）　　　

在〃9·11〃事件发生之前，全世界都非常迷信美国。〃9·11〃之后大家多个心眼，感觉美国也不靠谱，于是出现了资金分流：各国把外汇资产一部分放在黄金上，一部分押在石油上，剩下的买了欧元。一个国家这样做没关系，如果全世界各国都这样做，美国的资金安全怎么办？在这种情况下，美国说：好吧！美国只能通过房地产拉动这轮经济，让世界的钱再回到美国来。　　　

资金就这样一圈一圈循环，能膨胀到什么程度呢，区区一个房地产繁荣又是怎样真正能够拉动美国经济的呢？　

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第27节：地产泡沫穷途末路（3）　

如果只算次级债本身，大致有总额4万亿美元的次级债券被卖了出去。五花八门的金融衍生品几乎无法计算。据中央电视台经济生活频道报道，仅仅是信用违约掉期（CDS）这一个交易品种，市场交易规模就达到了600万亿美金的规模。　　　

大家可以充分发挥自己的想象力，也无法想象在疯狂的财富效应驱使下，全世界究竟有多少资金流向了美国。　　　

通过金融衍生品把次级债推向全世界，把风险分散出去，这是一个完美的游戏：美国人民住房，全世界人民埋单。　　　

只以雷曼兄弟为例，在雷曼兄弟倒闭前2个月，还在香港卖出了160多亿港币的债券，就在雷曼倒闭的前一天，欧洲银行一笔40亿欧元的资金刚刚汇进雷曼兄弟的银行账号。　　　

在2001年〃9·11〃事件发生后，英国银行家曾经问过当时的美联储主席格林斯潘说：〃你们美国出了这么大的事，为什么美国的银行没有倒下呢？〃格林斯潘笑着说：〃是欧洲的保险公司替我们埋单了！〃意思是说，美国商业银行早就把风险转移到世界各地了。　　　

美国已经习惯了把风险转移到世界各地，这次金融海啸当中，全世界各个国家的金融机构、实业机构、外汇储备深陷其中的资金不计其数。　　　

但是，为什么把美国这次地产泡沫称为穷途末路呢？　　　

除了美国经济新的增长点已经没有，不得不用穷人透支信用的方式来买房拉动经济之外，关键是美国把几乎代表美国国家信用的三大信用评级机构的信用也搭进去了，成了彻头彻尾的欺诈。　　　

美国信用消失殆尽。　

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第28节：五根脐带输血美国（一）（1）　

十一、五根脐带输血美国（一）　　　

为什么金融海啸从美国迅速波及到中国？究竟是什么原因导致了中国企业大量倒闭潮，农民工大量失业，经济下滑的现象迅速蔓延，以至于中国政府不得不紧急启动4万亿人民币的经济刺激计划？　　　

既然1997年之后美国经济增长的势头和空间都在急剧萎缩，那它又是靠什么力量维持或者说延迟了十年的经济繁荣，以至于全世界都在惊呼，美国创造了低通胀、高就业、高增长的经济奇迹，还说美国打破了经济周期的理论。美国创造了世界经济新的神话。请问，这个神话究竟是如何被创造出来的，以至于今天美国和世界都为之付出惨痛的代价？　　　

要想知道美国金融海啸究竟怎样对中国产生了作用和影响，就要搞清楚它们之间是怎样的连带关系。　　　

美国经济的长期繁荣得益于全球五根脐带为它输血，中国也不例外：一是农业赚钱，二是工业省钱，三是金融圈钱，四是国债借钱，五是文化吸钱。美国究竟是怎样靠这五根脐带养活了自己，而榨干了世界？　　　

一、农业贸易赚钱　　　

美国是全世界最大的农业大国，也是最大的农产品出口国。虽然美国只有3％的人口种地，97％的人的都从事工业、贸易和金融业。美国农业的机械化程度很高，一个农场主经营5000公顷的农场非常大，播种和收割都是用机器来做，机器播种，机器收割，自己忙不过来时请墨西哥人。农场主打的粮食供美国人吃饭富富有余，剩下的粮食卖给世界各国。　　　

2001年中国为加入世界贸易组织（WTO）在同美国进行谈判时，美国要求一件事，就是打开中国的农产品市场，让美国的粮食进到中国来。中国人自己种粮食，要美国的粮食干什么？我国代表说，我们这儿粮食很多，不需要美国的粮食。美国人说，不行，如果你们不同意进口美国的粮食，美国的议员不答应，不会投票让中国加入世界贸易组织。　　　

大家看，美国粮食多的时候它要卖给世界各国，其中包括中国。它也让日本买它的粮食，日本必须打开国门，让美国的粮食进去，否则美国就不要日本的汽车。而日本坚决不进口美国的粮食，导致日美两国贸易争端很严重。多年来，由于美国利用技术优势和国家政策优势向全世界大量倾销农产品，各国农业受美国廉价农产品的冲击，很多已经崩塌